Календарь событий на рынке форекс
Автоматическая система контроля рисков RSA
Аналитические обзоры рынка FOREX
Форекс / Forex новости
Макроэкономические показатели
Форекс / forex стратегия
Прогнозы и комментарии участников рынка FOREX / Форекс
Авторские аналитические обзоры
Personal Money Management Auditor Forex

Доллар не может определиться с направлением .21.12.2017

Подгоняемый ростом доходности облигаций Германии евро не сумел с первой попытки взять штурмом важное сопротивление на $1,188. Тонкий предрождественский рынок, переоценка бондов с точки зрения фундаментального анализа и слухи о нормализации денежно-кредитной политики ЕЦБ в 2018 создали так называемый идеальный шторм, позволяющий ставкам немецкого долгового рынка двигаться выше. Единая европейская валюта проявляет повышенную чувствительность к этому ралли, в то время как доллар откровенно игнорирует рост доходности казначейских облигаций США. Если в сентябре-декабре 2016 ставки по 2-летним американским долгам выросли на 55 б.п, а доллар – на 9%, то во второй половине текущего года рост доходности на 60 б.п. привел к снижению гринбека на 2%. По мнению Credit Agricole, это свидетельствует, что рынок учел фактор прогнозируемого ФРС ужесточения денежно-кредитной политики в 2018, и он не будет оказывать поддержку «быкам» по индексу USD.  Несмотря на существенную коррекцию от уровней 14-летних максимумов американская валюта, по-прежнему, выглядит дорогой по отношению к евро, фунту и иене. 
JP Morgan считает, что в условиях, когда политика монетарной экспансии ЕЦБ на пределе, а экономический рост в еврозоне выглядит бурным, никого не удивит, если пара евро/доллар сможет достигнуть отметки 1,35 в 2018. Commerzbank прогнозирует, что динамика американской инфляции, по-прежнему, будет вялой, что заставит ФРС отойти от своего плана в три повышения ставки по федеральным фондам и окажет давление на доллар. Кроме того, на рынке ходят слухи, что влияние налоговой реформы на рост экономики США выглядит преувеличенным. 
«Быки» по доллару, напротив, делают ставку на разгон инфляции и ВВП под воздействием фискальных стимулов (BofA Merrill Lynch) и на короткое позиционирование по гринбеку на срочном рынке (BNP Paribas), что позволяет им прогнозировать падение котировок евро к отметке 1,15 до конца 2018. Компания Amundi, под управлением которой находится около $1,3 трлн, отмечает, что и у единой европейской валюты, и у доллара США имеются в наличии важные козыри. Это обстоятельство усиливает риски среднесрочной консолидации в первом квартале следующего года. 
Таким образом, на рынке нет единого мнения о валютах-фаворитах в паре евро/доллар, как это было в конце 2016. Если в 2018 гринбек сумеет восстановить потерянную связь с доходностью облигаций, то увеличение масштабов эмиссии Минфином США и связанный с ним рост ставок на вторичном рынке долга создадут прочный фундамент под укрепление доллара.С другой стороны, масштабы покупок активов ЕЦБ с учетом реинвестирования доходов в рамках QE существенно сократятся именно в январе-марте, что окажет поддержку евро. Посмотрим, как евро/доллар отреагирует на решение Конгресса по потолку госдолга, и только после этого будем делать выводы. Голосование намечено на конец недели к 22 декабря.


Аналитический обзор Форекс / Forex - подготовлено Харьковским Дилинговым Центром

Forex аналитика


ОСНОВНЫЕ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ:   USD 1.5%   JPY 0.0-0.1%   EUR 0.0%   GBP 0.5%    CHF -0.25%   AUD 1.50%  NZD 1.75%   CAD 1.00%