Календарь событий на рынке форекс
Автоматическая система контроля рисков RSA
Аналитические обзоры рынка FOREX
Форекс / Forex новости
Макроэкономические показатели
Форекс / forex стратегия
Прогнозы и комментарии участников рынка FOREX / Форекс
Авторские аналитические обзоры
Personal Money Management Auditor Forex

Дивергенция в монетарной политике США и Европы ,способствует росту доллара . 13.04.2018

Страхи ЕЦБ по поводу замедления экономики еврозоны из-за возможных торговых конфликтов с США, нестабильности финансовых рынков и выхода Британии из ЕС на фоне спада промышленного производства, казалось бы, должны были сбить спесь с «быков» по паре евро/доллар. Тем не менее, евро, словно резиновый мячик, отскочил от основания 23-й фигуры. Инвесторы прекрасно понимают, что первый квартал для валютного блока выдался неважным, однако во втором ситуация может существенно измениться. 

Европейское промышленное производство закрывает третий месяц подряд в красной зоне, что является очередным доказательством замедления ВВП в январе-марте после бурного роста в 2017. Разочаровывающая статистика становится главным аргументом в пользу «осторожности, терпения и настойчивости» в вопросе дальнейшего сокращения монетарного стимула от ЕЦБ. Большинство экспертов Bloomberg считают, что центробанк завершит QE к концу 2018 и начнет повышать ставки во втором квартале 2019 или позже. Так ING отмечает, что июнь следующего года – это, пожалуй, ранняя дата. 

Если ЕЦБ действительно будет нормализовать денежно-кредитную политику с ледниковой скоростью, то агрессивная монетарная рестрикция ФРС, казалось бы, открывает дорогу для коррекции евро/доллара. Согласно опросу 60 экономистов Wall Street Journal, Федрезерв способен повысить ставку по федеральным фондам 3 или 4 раза в 2018. За каждый вариант высказалось приблизительно половина респондентов. Мартовская консенсус-оценка FOMC склоняется к трем актам ужесточения денежно-кредитной политики, однако число губернаторов, проголосовавших за четыре, увеличилось по сравнению с декабрем с 4 до 7. 

Большинство экспертов считают, что Джером Пауэлл будет нормализовать политику в таком же темпе, как Джанет Йеллен, однако доля респондентов, видящих в главе ФРС большего «ястреба», чем его предшественница, возросло с 12% в ноябре до текущих 24%. Вероятнее всего, это обусловлено известием о масштабном фискальном стимуле, способном разогнать американские ВВП и инфляцию.

Таким образом, дивергенция в монетарной политике ФРС и ЕЦБ, казалось бы, остается мощным оружием в руках «медведей» по евро/доллару, однако пара упорно не желает не то, что менять тренд, но хотя бы пойти в глубокую коррекцию. Причины нужно искать в запаздывающем экономическом цикле еврозоны, бурном росте мирового ВВП и в торговых конфликтах США и Китая, способствующих уходу доходности казначейских облигаций от февральских максимумов. Несмотря на то, Поднебесная в марте впервые за последние 13 месяцев столкнулась с дефицитом внешней торговли, ее положительное сальдо со Штатами в первом квартале увеличилось на 19,4% г/г до $58,25 млрд. Чем не повод для гневных твиттов Дональда Трампа? 

Метания инвесторов между монетарной политикой и торговыми войнами выливается в консолидацию пары евро/доллар в диапазоне 1,2215-1,2515. Лишь только выход из него прояснит среднесрочные перспективы пары.    


обзор рынка Forex / Форекс - подготовлено ХДЦ

Forex аналитика


ОСНОВНЫЕ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ:   USD 2.0%   JPY 0.0-0.1%   EUR 0.0%   GBP 0.75%    CHF -0.25%   AUD 1.50%  NZD 1.75%   CAD 1.50%