Автоматическая система контроля рисков RSA
Аналитические обзоры рынка FOREX
Форекс / Forex новости
Макроэкономические показатели
Форекс / forex стратегия
Прогнозы и комментарии участников рынка FOREX / Форекс
Авторские аналитические обзоры
Personal Money Management Auditor Forex

Доллар получает преференции со всех сторон. 01.10.2021

Трудно устоять перед очарованием доллара. Особенно, когда он находит поддержку на обеих сторонах своей улыбки. Сентябрь оказался худшим месяцем для фондовых индексов США с марта 2020, и гринбэк получил преференции как актив-убежище. На своем последнем заседании ФРС подала сигнал о сворачивании QE с ноября, и индекс доллара отсалютовал ей лучшим месячным приростом за год. Несмотря на различия в рецессиях, теория улыбки доллара живет и здравствует, что не позволяет "медведям»"по паре евро/доллар поднять голову.

Когда штормы сотрясают экономику и финансовые рынки, инвесторы бегут в спасительные гавани, покупая американскую валюту. Затем наступает период ее слабости из-за колоссальных монетарных стимулов Федрезерва, берущего на себя роль мессии. Как только ВВП восстанавливается и приходит черед нормализации денежно-кредитной политики, гринбэк вновь начинает расти. Так формируется улыбка доллара, использование которой позволило мне довольно точно прогнозировать динамику евро/доллара на протяжении последних полутора лет. 

Что дальше? Глядя на то, что ФРС начинает сомневаться в мантре о временном характере высокой инфляции, можно предположить, что мы стоим на пороге агрессивного повышения ставки по федеральным фондам в 2022, что позволит основной валютной паре продолжить южный поход в направлении 1,1. Действительно, цены в Штатах растут гораздо быстрее, чем в других развитых странах. Как тут не начнешь нервничать? 

Джером Пауэлл уже готовит почву для отступления, заявляя, что Федрезерв не в состоянии контролировать узкие места в предложении. Он признает, что в 2022 перед центробанком будет стоять очень сложная задача. Как правило, когда инфляция высока, уровень безработицы низок, поэтому повышение ставки проходит безболезненно для экономики. Сейчас последняя далека от состояния полной занятости, а рост цен зашкаливает. Нужно нормализовать денежно-кредитную политику так, чтобы не нанести ущерб ВВП. 

У ФРС остается одна надежда: что временные факторы, толкающие PCE вверх, исчезнут сами по себе, и это позволит очень медленно повышать ставки. В обратном случае можно вернуться в прошлое. В 1970-е с их измеряемыми двузначными числами инфляцией и процентными ставками, высокой безработицей и крайне медленным восстановлением экономики после повторяющихся спадов. Такой сценарий возможен, но следует отметить, что нынче к стагфляции гораздо ближе Британия, чем США, что и приводит к обвалу фунта. 

Похожая ситуация скрадывается в Германии, где CPI в сентябре подскочил до 29-летнего пика в 4,1%, а рабочие вышли на забастовки, настаивая на повышении зарплат. Есть определенные риски, что их требования запустят самореализующуюся инфляционную спираль в крупнейшей экономике еврозоны, и ЕЦБ ничего не останется делать, как повысить ставки раньше, чем в 2024. 


2022-й будет весьма увлекательным, пока же пара евро/доллар  пытается нащупать дно вблизи ранее обозначенных таргетов на 1,1555-1,1565.


Аналитический обзор рынка Форекс / Forex - Харьковский Дилинговый Центр: бесплатные консультации, аналитика и профессиональная подготовка валютных трейдеров

Forex аналитика


ОСНОВНЫЕ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ:   USD 0%-0.25%   JPY 0.0-0.1%   EUR 0.0%   GBP 0.1%    CHF -0.25%   AUD 0.1%  NZD 0.25%   CAD 0.25%